提升機(jī)械行業(yè)投資策略：看好旺季的行業(yè)估值修復(fù)

發(fā)布時(shí)間：2012-09-13 00:00:00作 者：瀏覽次數(shù)：次

   回顧8月份提升機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)，按算術(shù)平均算法和流通股本加權(quán)平均算法，相對(duì)滬深300指數(shù)分別跑贏7.7和跑輸1.6個(gè)百分點(diǎn)，兩者差異非常大，顯示主導(dǎo)8月行業(yè)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素并非基本面，流動(dòng)性好的股票顯著跑輸流動(dòng)性差的公司，說(shuō)明市場(chǎng)情緒在決定行業(yè)內(nèi)公司表現(xiàn)的差異。8月子行業(yè)表現(xiàn)完全按照行業(yè)流動(dòng)性和市值大小排列，小市值公司居多的子行業(yè)均取得正收益，大市值公司大多負(fù)收益。
    根據(jù)前文對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，由于即將進(jìn)入旺季，我們預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)月行業(yè)需求將逐步改善。9、10月行業(yè)訂單將出現(xiàn)反彈，屆時(shí)我們將根據(jù)需求回暖是否超越季節(jié)性因素決定是否將行業(yè)評(píng)級(jí)短期上調(diào)至“看好”。在子行業(yè)方面，各個(gè)主要子行業(yè)景氣度差異不大，但8月份表現(xiàn)差異過(guò)大，9、10月份需求恢復(fù)后，大市值公司估值水平回升的動(dòng)力較強(qiáng)，考慮跟據(jù)提升機(jī)械銷量恢復(fù)程度決定是否將提升機(jī)械子行業(yè)評(píng)級(jí)短期調(diào)整為“看好”